Evaluación de Créditos

Existe un conjunto de factores que permite evaluar la conveniencia de tomar uno o otro crédito. De acuerdo con  "Evaluación Privada de Proyectos. Beltrán & Cueva. Universidad del Pacífico" estos factores son:

Factores Directos
·         Tasa de interés.- Tasa de costo del crédito. Por lo general anual.
·         Periodo de repago (PR).- Es el tiempo en el que se pagarán las cuotas.
·         Periodo de gracia (PG).- Es el tiempo en el cual no se hace pago de la amortización del capital y puede ser también de los intereses.
·         Costos de comisión o intermediación.- Costos asociados al mantenimiento del servicio del crédito.

Factores indirectos
·         Ataduras.- Cuando un crédito está atado al cumplimiento de alguna condición, por ejemplo que el crédito que se destina a la compra de un bien, el banco señala a quien debe comprársele dicho bien.
·         Riesgos cambiarios.- Es el riesgo de que el tipo de cambio afecte a un crédito hecho en moneda extranjera.

·         Costos de negociación.- Costos asociados a negociación del crédito o de aceptación del mismo.

Así por ejemplo, tenemos el siguiente caso:

   Queremos financiar una máquina (S/.120,000) y sabemos que el costo promedio del crédito comercial (CCC) es de 12% y se tienen dos alternativas de crédito
Alternativa 1
Banco 1

Tasa
12%

Periodo de repago
6
años
Periodo de gracia
2
años
Valor del crédito (año2)
 S/  150,528

Elemento Concesional
S/   10,710.77

TIE
12%



Alternativa 2
Banco 2

Tasa
5%

Periodo de repago
4
años
Periodo de gracia
1
años
Valor del crédito (año1)
 S/  126,000

Elemento Concesional
 S/    16,002.99

TIE
5%


Para la evaluación de un crédito se utiliza el mismo criterio que para la evaluación de proyectos, se usa el cálculo del Elemento Concesional (EC) que es el Valor Actual del Flujo de caja descontado del crédito al costo del crédito comercial disponible (CCC). También se usa el cálculo de la Tasa de Interés efectiva (TIE). Del ejemplo anterior la segunda opción es la mejor pues nos da un EC positivo y además mayor que el EC del segundo crédito.

¿Qué pasaría si el CCC fuese 15%?

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